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股市重返多头 如何挑选全球股票型基金

2020-07-31  |  来源:http://www.msc4408.com  
 
股市重返多头 如何挑选全球股票型基金

全球投资市场经过前一波反转与复甦后,投资人接下来该如何布局?透过两大指标当参考,布局全球股票市场,透过长线投资複利效果,才能让资产稳健增长。

你期望获得怎样的投资回报?

投资报酬率一年15%或是10%?还是根本没有概念?美国股市在俄罗斯出兵乌克兰当周大幅波动,道琼斯指数一度下跌逾二百点,随后收复了全部失地,并触及一周高位;近期人民币大幅贬值,美国联準会(Fed)退出量化宽鬆(QE)或将加速这种趋势,A股资本市场挤出效应或将显现。

短线国际经济状况往往备受关注,但对多数投资者来说,更重要的问题却是长线,毕竟长线预期是理财计画的关键。

它决定了你要存多少钱,才能达到你希望的财务目标,比如什幺时候能够退休,对一些人来说甚至是究竟能不能退休。

富比士(Forbes)美称为「全球投资泰斗」的价值投资大师约翰.坦伯顿(John Templeton)爵士,创立富兰克林坦伯顿成长基金,六十年来陪伴投资人历经多空的全球市场,有定期定额投资基金的投资人,手中几乎都曾持有这档基金,假使成立期初就布局,以每月定期定额投资一万元来看,透过长期複利效果,历经六十年时间,目前资产可望增值达到1180万元了。

长线布局全球股票为佳

回顾今(二○一四)年前四个月全球股市表现相对停滞,MSCI所有国家世界指数只有上涨1.36%,市场公认强势市场的美股涨幅不到2%,同时也观察到去年领涨族群如生技、科技类股近期承受较大卖压,不免引发投资人对市场趋势反转的担忧。

因此,年中之际,全球投资市场经过前一波反转与复甦后,投资人接下来该如何布局,才能让个人资产透过长线投资複利效果,让财富稳健增长?

观察过去两次股市较大的修正就是二○○○年科技股泡沫以及二○○八年金融海啸,当时市场反转时,除了看到强势股领跌之外,价值面也处于过高的水平,才会引发市场进入熊市。

反观现阶段全球股市价值面指标如本益比、股价净值比仍低于历史平均水準(表一),况且企业获利持续成长,促成股价的有力支撑。因此,今年以来股市波动多是受到地缘政治升温、投资人趁势进行获利调节的影响,在全球景气、货币政策回归常态的趋势下,预期股市表现将持续优于债市。

股市重返多头 如何挑选全球股票型基金

短线波动必然 长线看多股市

「全球股票型基金虽然截至目前为止,底部上涨幅度已经超过一半,但长线还是持续看好,相信股市多头还可持续一段时间。」富兰克林坦伯顿成长基金经理人诺曼.波斯玛(Norman J. Boersma)表示。事实上,随着市场资金由债市转往股市动能加温,且开始大幅流入全球股票基金,基金经理人通常最多根据一到三年的前景来投资,建议散户投资人不妨做长线布局。

「短期市场波动需要保持警戒,整体来看是抱持看多股票的态度。」天达环球策略股票基金经理人贝德鸣表示,未来整体来看还是要观察以下三个面向:首先,企业资产负债表普遍而言依然健康;再者,联準会虽持续减持购债规模,但货币政策仍保持宽鬆,市场资金动能充沛;最后,最令市场担忧的获利成长动能隐忧,随着景气循环持续向上,预料可望逐渐摆脱天气(美国今年第一季遇寒冬影响,拖累经济与企业获利)影响,带动成长预期回升。

摩根泛亚太股票入息基金经理人颜荣宏分析,全球景气稳定向上,今年复甦步伐更加稳健,加上去年股市涨势惊人,投资情绪转趋乐观,市场胃纳量也跟着提升,来不及参与去年涨幅的投资人纷纷利用市场回档进场加码,引领境外股票基金规模大增,来到突破1.3兆元的三十二个月新高。

就本益比来看 欧美相对看好

颜荣宏进一步说明,儘管美国就业数据明显改善,提前升息疑虑发酵,但联準会对于房市放缓及乌克兰危机可能带来的经济风险仍有所顾虑,应不至于太早做出升息动作;再者,新兴国家升息循环暂告一段落,全球资金环境仍然充沛,搭配景气复甦趋势确立,形成增持股票共识,推升境外股票型基金规模增长。

面对各区域市场纷扰不定,哪些地区较具投资潜力?诺曼.波斯玛认为,投资人可聚焦盈余优良的欧美大型股,他表示,成立六十年的富兰克林坦伯顿成长基金,每十年都会找到好的投资机会,每段时间都会找到一个区域的机会点布局,目前看好欧洲这个机会点,因本益比相对便宜。

至于中国政府正在推动改革,需要一定时间才能发挥效果,且往往伴随风险,现阶段不建议大幅买进。

日本政府持续释放充沛流动性以刺激通膨,因为实施消费税促使买气提前,第一季日本经济较明显成长。然而,人口老化等结构性问题依然存在,经济成长速度缓慢,并未看到结构性改革发酵。

南韩股票主要看好科技、银行与钢铁,科技类股中富兰克林坦伯顿成长基金投资消费电子科技大厂三星电子,至于原物料与银行类股股价也相对便宜。

贝德鸣则表示,目前最具成长潜力区域为美国、欧洲,日本及新兴市场投资评价相对较弱。美国企业削减成本的动作相当快、企业获利持续优于市场预期,且中、长期均线趋势向上;至于欧洲整体企业在价值面表现较好,但就投资机会而言大型股获利情况不佳,中、小型股为值得投资的区块。

整体而言,日股的分数虽不是特别突出,因为企业的投资回报低于资金成本,但就个股层面而言有许多不错标的,如电信业者KDDI、日本航空及日本造纸,前者受惠iPhone市场扩张,后两者则拥有强而有力的投资价值。

新兴市场价值面良好且获利下修的情况已逐渐触底,但受劳动成本及原物料成本上升影响,品质面分数偏低,过去三年表现偏弱,也使得技术指标分数不高。

看哪2个指标挑选全球股票型基金?

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